financial accounting

fa ویژگی های معاملات بازار سرمایه و اثر آن بر نحوه قیمت گذاری مدل های ارزش گذاری حسابداری Market Transaction Characteristics and Pricing Effect of Accounting Valuation Models تخصصي Special پژوهشي Research هدف این پژوهش مقایسه مدلهای ارزش‌گذاری حسابداری از نگاه معاملات بازار و قیمت‌گذاری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه آماری شامل 104 شرکت طی دورهی زمانی 1388-1394 است. در این پژوهش تفاوت اثر قیمتگذاری مدلهای ارزشگذاری اولسون (1995)، ژانگ (2000) و مدل سنتی سود هر سهم با استفاده از آزمون وونگ مشخص شد. نتایج پژوهش نشان میدهد بین قدرت توضیحدهندگی این سه مدل اختلاف معناداری وجود دارد و دو مدل ایجاد شده بر اساس سود هر سهم، قدرت توضیح دهندگی بالاتری نسبت به مدل سود باقیمانده دارند. همچنین نتایج نشان میدهد با افزایش نسبت قیمت به سود قدرت توضیحدهندگی سه مدل ارزشگذاری افزایش مییابد، در حالی که با افزایش حجم معاملات سهام، قدرت توضیح دهندگی دو مدل اولسون و سنتی افزایش می‌یابد. این یافتهها نشان میدهد نسبت قیمت به سود و حجم معاملات سهام در انعکاس نقدینگی بازار بازتاب مؤثری داشته و شناخت این عوامل میتواند در بهبود قیمتگذاری سهام و تعیین ارزش ذاتی شرکت مؤثر واقع شود.     The aim of this study was to compare the valuation models accounting from the perspective of market trading and price-making in companies listed on the Tehran Stock Exchange. The study sample consisted of 104 active company stock during the period 1388-1394. In this study the effect of different pricing valuation models Ohlson (1995), Zhang (2000) and traditional models earnings per share were determined using Wong. The results showed no significant difference between the explanatory power of these models and the models created on the basis of earnings per share, higher than the explanatory power of residual income. The results showed that by increasing the ratio of price to earnings valuation models increased explanatory power, while increasing the volume of stock trading, the explanatory power of the Ohlson model and the traditional model increases. These findings indicate that the ratio of price to earnings and stock trading volume has been adequately reflect reflection of market liquidity. Understanding these factors can help to improve pricing and to determine the intrinsic value of company stock and will be effective. ارزش شرکت, سود هر سهم, مدل‌‌های ارزش‌‌گذاری حسابداری, حجم معاملات سهام, نسبت قیمت به سود Value of the company, Earnings per share, Accounting valuation models, Stock trading volume, The ratio of price to earnings 71 101 http://qfaj.mobarakeh.iau.ir/browse.php?a_code=A-10-940-1&slc_lang=fa&sid=1 Majid Meyzari Hormozabadi مجید میزری هرمزآبادی majidmeyzari69@gmail.com 10031947532846008960 10031947532846008960 No Islamic Azad University, mobarakeh branch دانشگاه آزاد اسلامی واحد مبارکه Rahmatalah Naderi Beni رحمت الله نادری بنی naderi470@yahoo.com 10031947532846008961 10031947532846008961 Yes Islamic Azad University, mobarakeh branch دانشگاه آزاد اسلامی واحد مبارکه