fa روند بازده غیر متعارف سهام و نوسان آن در طول زمان تخصصي Special پژوهشي Research <p align="justify" style="direction: rtl"> این پژوهش تأثیر گذر زمان بر بازده غیر متعارف سهام و نوسان آن را در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی یک دوره زمانی دوازده ساله (از سال 1380 الی 1391) مورد بررسی قرار می دهد. در این پژوهش برای اندازه گیری بازده غیر متعارف سهام و نوسان آن از مدل سه عاملی فاما و فرنچ (1993) استفاده شده است. تحلیل داده های این پژوهش با استفاده از رگرسیون خطی چندگانه و با استفاده از داده های ترکیبی صورت پذیرفته است. نتایج پژوهش نشان می دهد که بازده غیر متعارف سهام در طول زمان با کاهش مواجه شده است. همچنین نوسان بازده غیر متعارف سهام نیز دارای روند نزولی در طول زمان می باشد. این نتایج نشان می دهد که ریسک سرمایه گذاری در بازار سهام طی سالیان اخیر رفته رفته کاهش یافته است. </p> This research investigates the effect of time on idiosyncratic return and idiosyncratic return volatility in the companies listed in Tehran Stock Exchange during a period of twelve years (from 2001 to 2012). This study uses three-factor model of Fama and French (1993) to measure the idiosyncratic return. Data analysis for this study is conducted using multiple linear regressions with use of panel data. The results show that the idiosyncratic return and idiosyncratic return volatility has decreased over time. This result means that investment risk in Tehran's stock market has gradually decreased over the last twelve years. بازده غیر متعارف سهام , نوسان بازده غیر متعارف سهام, ریسک Idiosyncratic Return, Idiosyncratic Return Volatility, Risk. 110 128 http://qfaj.mobarakeh.iau.ir/browse.php?a_code=A-10-1-15&slc_lang=fa&sid=1 بهزاد قربانی 1003194753284600189 1003194753284600189 Yes دانشگاه آزاد اسلامی واحد تاکستان محمد خطیری 1003194753284600190 1003194753284600190 No دانشگاه آزاد اسلامی واحد تاکستان