fa تأثیر هزینه های تحقیق و توسعه بر بازده سهام شرکت های داروسازی فعال در بورس اوراق بهادار تهران تخصصي Special پژوهشي Research <p align="justify"> پژوهش حاضر به بررسی رابطه بین هزینه های تحقیق و توسعه و بازده سهام می پردازد. به جهت آزمون فرضیه ها از دو مدل فاما و مک بث (1973) و فاما و فرنچ (1993) استفاده شده است. نمونه آماری متشکل از 27 شرکت دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و بازه زمانی پژوهش بین سال های 1382 تا 1390 است. مدل آماری به کار گرفته شده، مدل رگرسیون چند متغیره بوده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان می دهد که بین هزینه های تحقیق و توسعه با بازده سهام رابطه ای معنی دار وجود ندارد. علاوه بر آن بین هزینه های تحقیق و توسعه و صرف ریسک نیز در پرتفوی پوشش ریسک، رابطه ای معنی دار یافت نشد. </p> This study investigates the relationship between research and development costs and stock return. To test the research hypotheses Fama and Macbeth (1973) and Fama and French (1993) models are used. The sample of 27 manufacturing companies listed in Tehran Stock Exchange for a time period of 2003 to 2011 is selected. Statistical multiple regression model is used for data analysis. Results indicate that between research and development costs and stock return a significant relationship does not exist. Moreover between research and development costs and risk premium in risk covering portfolio a significant relationship is not found تحقیق و توسعه, بازده سهام, پوشش ریسک, پرتفوی, اندازه شرکت Research and development costs, Stock return, Risk coverage portfolio, Firm size. 153 174 http://qfaj.mobarakeh.iau.ir/browse.php?a_code=A-10-1-17&slc_lang=fa&sid=1 عبداله خانی 1003194753284600193 1003194753284600193 Yes دانشگاه اصفهان محسن صادقی 1003194753284600194 1003194753284600194 No دانشگاه آزاد اسلامی واحد مبارکه مهراج محمدی هوله سو 1003194753284600195 1003194753284600195 No دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات