financial accounting

fa تاثیر تمایلات مدیران و محدودیت های مالی بر حساسیت سرمایه گذاری Effects of Managerial Sentiments and Financial Constraints on Investment Sensitivity تخصصي Special پژوهشي Research <div style="text-align: justify;"><span style="font-family:b nazanin;">در این پژوهش منظور از تمایلات مدیران، احساس خوشایند و توام با خوش‌بینی مدیران و تصمیم‌گیرندگان در شرکت‌ها است. خوش بینی را می توان یک وضعیت روحی دانست که بیانگر امیدواری شخص نسبت به آینده و در مورد شرکت، بیانگر امیدواری مدیریت به آینده شرکت است. در همین راستـا، در مطالعه حاضر تـأثیر خوش بینی مدیریت بر رابطه بین سرمایه گذاری و جریان نقدی شرکت و همچنین اثر تعدیل گر محدودیت مالی بر این رابطه، مورد بررسی قرار گرفت. به این منظور از داده های 150 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1390 تا 1394، رگرسیون چند متغیره و مدل دادههای ترکیبی استفاده شد. نتایج بررسی ها نشان داد که خوش بینی مدیریت نمی تواند بر رابطه سرمایه گذاری و جریان نقدی تـأثیر معناداری داشته باشد و محدودیت مالی موجب تقویت و معنادار شدن تأثیر خوش بینی مدیریت بر رابطه سرمایه گذاری و جریان نقدی می گردد.</span></div> <strong>Abstract:</strong><br> In the present study, managerial sentiment refers to the pleasant and optimistic feeling of the managers and decision makers in the companies. Optimism can be considered a spiritual state showing ones hope for the future. Talking about a company, it is the manger’s hope for future of the company. Accordingly, the present study examines effects of the managerial optimism on the relationship between investment and cash flow in the company, as well as the moderating effect of financial constraints on this relationship. To do so, we used data of 150 companies listed in Tehran Stock Exchange from 2011 to 2015, multiple regression, as well as panel data model. The results suggested that the manager’s optimism cannot have a significant effect on the investment-cash flow relationship; and the financial constraint enhances and signifies the effect of manager’s optimism on the investment-cash flow relationship.  تمایلات مدیریت,حساسیت سرمایه‌گذاری, محدودیت مالی, managerial sentiments, management, investment sensitivity, financial constraints 79 95 http://qfaj.mobarakeh.iau.ir/browse.php?a_code=A-10-1008-2&slc_lang=fa&sid=1 Seyed Hamed Naghibi Esfahani سیدحامد نقیبی اصفهانی iman3626@yahoo.com 100319475328460010982 100319475328460010982 No واحد شاهرود،دانشگاه آزاد اسلامی ،شاهرود ،ایران Mohammad Reza Abdoli محمدرضا عبدلی Mra830@yahoo.com 100319475328460010983 100319475328460010983 Yes واحد شاهرود،دانشگاه آزاد اسلامی ،شاهرود ،ایران