fa تاثیر سازو کارهای نظام راهبری شرکتی بر هزینه معاملات سهام تخصصي Special پژوهشي Research <div style="text-align: justify;"><span style="font-family:b nazanin;">افزایش هزینه معاملاتی استراتژی&shy;های سرمایه‌گذاران را مختل می&shy;کند و باعث کاهش بازده سرمایه‌گذاری می&shy;شود. با برنامه&shy;ریزی روی این موضوع از طریق سازوکارهای نظام راهبری شرکتی قوی می&shy;توان هزینه معاملاتی را کاهش داد. بدین منظور، این مطالعه تأثیر برخی سازوکارهای راهبری شرکتی را</span> <span style="font-family:b nazanin;">بر هزینه معاملات سهام مورد آزمون قرار داده است. اطلاعات مالی جامعه آماری پژوهش شامل تعداد 97 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1388- 1395 است. برای آزمون و تجزیه‌وتحلیل فرضیه&shy;های پژوهش از مدل رگرسیونی چند متغیره استفاده‌شده است. یافته&shy;های پژوهش نشان داد که مالکان عمده با دسترسی به اطلاعات</span> <span style="font-family:b nazanin;">محرمانه و داخلی شرکت، نابرابری اطلاعاتی را میان سهامداران اقلیت و سرمایه‌گذاران ناآگاه تشدید می&shy;کنند و هزینه معاملات سهام افزایش می&shy;یابد، همچنین مالکیت مدیران به دلیل انگیزه&shy;های شخصی ایجاب می&shy;کند تا سرمایه‌گذاران برای درک و توانایی پردازش و تفسیر اطلاعات کند عمل کنند و هزینه معاملات سهام را به سرمایه‌گذاران تحمیل کنند. نتایج دیگر پژوهش نشان داد که به دلیل</span> <span style="font-family:b nazanin;">نقش نظارتی اعضای مستقل هیئت‌مدیره بر فعالیت‌های مدیران، کیفیت اطلاعات بهبود می&shy;یابد و هزینه معاملات سهام کاهش می&shy;یابد.</span><br> &nbsp;</div> <div style="text-align: justify;">The rising cost of trading disrupts investors&#39; strategies and reduces return on investment. Planning on this issue through strong mechanisms of corporate governance can reduce trading costs. To this end, the present paper examined the effect of some mechanisms of corporate governance on the stock trading cost. The population consisted of 97 firms enlisted on Tehran stock Exchange during 2009-2016. The hypotheses were analyzed using multivariate regression model. The results showed that major firm owners exacerbate information asymmetry among minority shareholders and uninformed investors through access to confidential and internal information, and thus increase the stock trading cost. Moreover, personal incentives of directors such as ownership requires investors to understand, process and interpret information, and to impose the stock trading cost on investors. Other results showed that the quality of information improves and the stock trading cost reduces because of the role of independent members of the board of directors in monitoring activities of directors.<br> &nbsp;</div> استقلال اعضای هیات مدیره, تمرکز مالکیت, مالکیت مدیران, هزینه معاملات سهام. Independence of Board Members, Ownership Concentration, Directors Ownership, Stock Trading Cost. 120 150 http://qfaj.mobarakeh.iau.ir/browse.php?a_code=A-10-965-2&slc_lang=fa&sid=1 Yahya kamyabi یحیی کامیابی y.kamyabi@umz.ac.ir 100319475328460010968 100319475328460010968 Yes دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران Ahmad khodamipour احمد خدامی پور Khodamipour@uk.ac.ir 100319475328460010969 100319475328460010969 No دانشگاه شهید باهنر کرمان، کرمان، ایران Esmaeil Amiri اسماعیل امیری Esmaeilamiri303@yahoo.com 100319475328460010970 100319475328460010970 No دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران