fa بررسی رابطه بین عامل های ریسک تاخیر حسابداری و غیر‌حسابداری قیمت سهام با نوسانات صرف ریسک سال آتی در بورس اوراق بهادار تهران تخصصي Special پژوهشي Research در این پژوهش، رابطه بین کیفیت افشا و اجزای آن (بهنگامی و قابلیت اتکا) با واکنش تاخیری قیمت سهام در بازه زمانی 1382 الی 1392، در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. علاوه بر آن، این پژوهش‌ به بررسی رابطه بین اجزای حسابداری و غیر‌حسابداری تاخیر قیمت سهام با صرف ریسک آتی، می‌پردازد. بدین منظور از روش رگرسیونی داده‌های ترکیبی و نیز روش رگرسیونی فاما-مک بث (1973) استفاده شده است. نتایج پژوهش‌ نشان می‌دهد که هر چه کیفیت کلی افشا و بهنگامی ارائه گزارشات مالی افزایش یابد، واکنش تاخیری قیمت سهام کاهش می‌یابد. به بیان دیگر، در شرکت‌هایی که کیفیت گزارشگری بالاتر است و اطلاعات مالی به صورت بهنگام‌تری منتشر می‌شوند، سرعت عکس‌العمل قیمت سهام به اطلاعات منتشره بیشتر از سایر شرکت‌ها است. همچنین، نتایج بیان می‌کنند که هر چه ریسک ناشی اجزای حسابداری و غیر‌حسابداری تاخیر قیمت سهام یک شرکت بیشتر باشند، صرف ریسک سال آتی شرکت نیز بیشتر است. این موضوع بدان معناست که سهامداران برای سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌هایی که واکنش تاخیری قیمت سهام آنها بالاتر است، بازده بیشتری مطالبه می‌کنند. This paper investigates the relationship between disclosure quality, its components (timeliness and reliability) and stock price delay in firms listed in Tehran Stock Exchange from 2003 to 2011. Furthermore, this paper investigates the association between the accounting and non-accounting components of stock price delay with future stock premium. To this end, the panel data approach and Fama-Macbeth (1973) model is applied. The research results show that the increase in total disclosure quality and timeliness of financial reports decreases the stock price delay. On the other hand, in firms those have higher disclosure quality and financial information issue in timely manner, the reaction speed of stock prices to issued information is higher than that of other firms. Also, the results indicate that there is a positive and significant association between the accounting and non-accounting components of stock price delay with future stock premium. This means that, to investment in firms with higher stock price delay, the stock holders claim the higher rate of return. کیفیت افشا, واکنش تاخیری قیمت سهام, بهنگامی, قابلیت اتکا Disclosure quality, Stock price delay, Timeliness, Reliability 22 42 http://qfaj.mobarakeh.iau.ir/browse.php?a_code=A-10-40-1&slc_lang=fa&sid=1 Abbas Aflatooni عباس افلاطونی abbasaflatooni@gmail.com 10031947532846001110 10031947532846001110 Yes Bu-Ali Sina University of Hamedan دانشگاه بوعلی سینا