fa ارزیابی توان بازار سرمایه در تشخیص مدیریت سود واقعی و مدیریت سود حسابداری تخصصي Special پژوهشي Research <p dir="RTL">در تعاریف متفاوت مدیریت سود، روی این موضوع که مدیریت سود با هدف گمراه نمودن (دست‌اندرکاران) بازار سرمایه انجام می‌شود، تمرکز می‌گردد. با این حال، به این پرسش که آیا بازار سرمایه توان تشخیص استراتژی‌های مختلف مدیریت سود را دارد یا خیر، پاسخی داده نشده است. در این پژوهش، پس از سنجش معیارهای مختلف مدیریت سود واقعی و مدیریت سود حسابداری (اقلام تعهدی) در سطح صنعت، به منظور ارزیابی توان بازار در تشخیص مدیریت سود واقعی و مدیریت سود حسابداری، از تکنیک معادلات همزمان غیرخطی و آزمون میشکین (1983) با داده‌های ترکیبی 117 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1394-1381 استفاده شده است. نتایج نشان می‌دهد که در مجموع، بازار اوراق بهادار تهران قادر به تشخیص مدیریت سود حسابداری و مدیریت سود واقعی (از طریق دستکاری مخارج اختیاری) است. با این وجود، یافته‌های پژوهش بیانگر آن است که مدیران توانسته‌اند با اتّخاذ سیاست‌ مدیریت سود واقعی از طریق دستکاری فعالیت‌های فروش، تولید و فروش دارایی‌ها، در کل موجب گمراهی بازار سرمایه شوند.</p> <p>In different definitions on the concept of earnings management, it is focused on the issue that the earnings management is done to mislead the stock market. However, this question has not been answered that: is the capital market capable to detect the different strategies of earnings management? In this research, after measuring the real and accounting (accruals based) earnings management criteria in industry leve, to appraise the capital market&rsquo;s ability to detect the real earnings management and accounting earnings management, this paper uses the non-linear simultaneous equations and Mishkin (1989) test with panel data for 117 firms listed in Tehran Stock Exchange during 2002 - 2015. The results show that the Tehran Stock Exchange is capable to detect accounting and real earnings management through manipulation of discretionary expenditure. However, the research results indicate that the capital market can not detect the real earnings management trought manipulation of sales, production and assets sales in mentioned period and managers mislead the capital market by adopting the policy of real earnings management trough mentioned approach.</p> مدیریت سود واقعی, مدیریت سود حسابداری, معادلات همزمان غیرخطی, آزمون میشکین (1983) Real earnings management, accounting earnings management, non-linear simultaneous equation, Mishkin (1983) test 38 58 http://qfaj.mobarakeh.iau.ir/browse.php?a_code=A-10-855-1&slc_lang=fa&sid=1 Bagher Shams Zadeh باقر شمس زاده shamszadeh@basu.ac.ir 10031947532846006401 10031947532846006401 No Bu-Ali Sina University of Hamadan دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران Abbas Aflatooni عباس افلاطونی A.aflatooni@gmail.com 10031947532846006402 10031947532846006402 No Bu-Ali Sina University of Hamadan دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران Nader Nikbakht نادر نیکبخت nikbakht1389@gmail.com 10031947532846006403 10031947532846006403 Yes Bu-Ali Sina University of Hamadan دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران